创业公司的股权分散和控制权问题

2021-04-22 05:48:31

创业公司的创立伊始，公司的发起人控制公司可以通过占有大比例的股权份额来实现。但是有的创业公司为了快速发展，就会不断进行股权融资，这样会导致股权被稀释，最后创业者的股权比例很可能无法完全控制公司。这样通过追求一股独大的控股权只是权宜之计，难以持续。

根据我国公司法，融资过程中股权不断被稀释后，在有限公司这一主体下，保障创始人控制权主要涉及股东会与董事会，通过控制这两个机构可获得控制权。

在股东会层面有三种办法可实现达到控制比例的表决权。一是归集表决权;二是使用多倍表决权，同股不同权，如京东刘强东的股权;三是设置否决权(veto)，即通过章程或协议约定，创始人等对重大事项(合并、分立、增资或上市)享有否决权。但是要注意，如果设置过多的否决权，可能会对公司重大决策造成掣肘，如小黄车ofo的几轮融资以及战略转向都被否决，从而对公司发展产生了不可逆转的恶劣影响。

凡事预则立，不预则废。在融资的过程中，公司创始人应该提前规划，避免掉进坑里，比如融资的进程要根据公司发展和市场环境有步骤地进行，避免过快稀释股权;比如要尽可能在融资时不设定估值调整的股权对赌条款。此外，要能借用投资人的力量产生战略协同，而不能发生战略冲突。故而在选择战略投资人时需要非常谨慎，如1号店引入沃尔玛作为战略投资人而导致创始人出局，就算是一个很好的教训;还有就是要限制股东(包括投资人)转让股权给竞争对手或敌对的战略投资人，如阿里巴巴拥有的美团股份，因为阿里和腾讯的对峙，对美团的估值产生了障碍。

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